6 marzo 2019 12:32

L’FFO a livelli record supera la guidance

Con i risultati 2018, IGD centra tutti gli obiettivi del piano 2016-2018

Grazie all’incremento del 9,2% dei ricavi da attività immobiliare e locativa, che beneficia anche dell’ampliamento del perimetro, e al mantenimento di una politica di stretto controllo su costi diretti e spese generali, i risultati dell’esercizio 2018 di IGD presentano un EBITDA della gestione caratteristica in aumento del 12,4%, a 113,7 milioni di Euro. Il relativo EBITDA margin si attesta al 71,9%, con un incremento di ben 220 punti base rispetto al dato del 2017.

Il miglioramento della performance operativa si riflette anche nell’FFO, che nel 2018 raggiunge il valore record di 79,7 milioni di Euro, in aumento del 21,4% rispetto al 2017, perciò a un passo superiore a quello del 20% ipotizzato nell’agosto scorso.

Anche sotto il profilo finanziario IGD presenta risultati convincenti, con il Loan-to-Value che si attesta al 45,8%, molto al di sotto della soglia massima prevista del 50% e un saldo della gestione finanziaria in miglioramento, da -34,3 milioni di Euro del 2017 a -32,5 milioni di Euro del 2018.

L’utile netto registra invece una riduzione, passando da 86,5 milioni di Euro nel 2017 a 46,4 milioni. La principale causa di tale decremento è riferibile alla voce “Svalutazioni e Adeguamento Fair Value”, che nel 2017 presentava un saldo positivo di 23,9 milioni di Euro, a fronte del saldo negativo di 30,3 milioni di Euro consuntivato nel 2018. Quest’ultimo non rappresenta comunque un dato che desti preoccupazione, trattandosi di una variazione dell’1,3% del valore complessivo del patrimonio immobiliare di IGD, che a fine 2018 ha raggiunto un Fair Value di 2.412,15 milioni di Euro, anche grazie all’inclusione delle quattro gallerie e del retail park acquisiti ad aprile per un controvalore di 195,5 milioni di Euro.

EBITDA gestione caratteristica  113,7 € mn +12,4%
EBITDA margin gestione caratteristica
 71,9% +220 bps
Utile netto del Gruppo  46,4 € mn -46,3%
Funds From Operations (FFO)  79,7 € mn +21,4%
Loan-to-Value  45,8% < soglia max. 50%
Ricavi gestione caratteristica  151,8 € mn +9,2%